Misteri Bitcoin: Retail Jual Rugi, Institusi Terus Akumulasi

Pasar kripto saat ini menunjukkan fenomena yang tidak biasa. Di satu sisi, investor ritel mengalami kepanikan ekstrem, namun di sisi lain harga Bitcoin justru tetap stabil di kisaran 70.700 dolar AS. Kondisi ini memunculkan indikasi adanya pergeseran struktur pasar yang lebih dalam.

Dilaporkan Crypto Quant, data terbaru menunjukkan bahwa tekanan jual dari investor kecil tidak lagi berdampak signifikan terhadap harga, sementara pelaku besar justru terus menyerap suplai secara diam-diam.

Divergensi Antara Sentimen dan Harga

Indeks Fear and Greed saat ini berada di level 14, yang menandakan kondisi extreme fear. Namun berbeda dengan siklus sebelumnya, ketakutan ini tidak diikuti oleh penurunan harga yang signifikan.

Hal ini menunjukkan bahwa kepanikan yang terjadi lebih bersifat psikologis, di mana investor ritel mengalami kelelahan setelah periode volatilitas panjang. Sementara itu, tekanan jual berkurang karena sebagian besar pelaku pasar yang rentan telah keluar.

Kondisi ini menciptakan divergensi antara sentimen dan harga, yang jarang terjadi dalam siklus pasar sebelumnya.

Baca juga: Bukan $69.000! Data Ini Jadi Kunci Rahasia Harga Bottom Bitcoin

Peran OTC dalam Menyerap Suplai

Sebagian besar aktivitas pasar saat ini terjadi di luar exchange publik, melalui mekanisme over-the-counter (OTC). Diperkirakan sekitar 73% volume perdagangan berlangsung melalui jalur ini.

Fenomena ini menjelaskan mengapa harga tetap stabil meskipun terjadi arus keluar dari ETF dan sentimen pasar cenderung negatif. Investor institusional diduga menyerap suplai dari investor yang keluar dari pasar.

Data juga menunjukkan bahwa metrik MVRV untuk short-term holders berada di level 0,82, yang mengindikasikan bahwa banyak investor ritel menjual aset mereka dalam kondisi rugi.

Validasi Level $70K sebagai Support Baru

Indikator DTMM menunjukkan peningkatan dari 1,68x menjadi 1,74x, yang mencerminkan penerimaan pasar terhadap level 70.000 dolar AS sebagai nilai wajar baru.

Pergerakan ini juga menandakan bahwa Bitcoin mulai menjauh dari level terendah sebelumnya di sekitar 60.000 dolar AS yang terjadi pada Februari.

Dengan demikian, level 70.000 dolar AS kini dipandang sebagai support struktural yang lebih kuat dibandingkan fase sebelumnya.

Tim Research Tokocrypto menilai bahwa kondisi saat ini menunjukkan adanya fase transisi dari dominasi retail menuju dominasi institusi dalam struktur pasar Bitcoin.

Menurut mereka, stabilitas harga di tengah sentimen negatif merupakan indikasi bahwa suplai sedang diserap oleh pelaku besar, yang biasanya menjadi fondasi bagi fase pergerakan berikutnya.

Namun, mereka juga mengingatkan bahwa meskipun struktur pasar terlihat lebih kuat, volatilitas tetap dapat muncul, terutama jika dipicu oleh faktor eksternal seperti kebijakan moneter atau geopolitik.

Tim Research Tokocrypto menambahkan bahwa investor perlu memperhatikan pergerakan likuiditas, khususnya di pasar OTC dan arus dana institusional, untuk memahami arah pasar secara lebih akurat.

Pasar Masuk Fase Baru

Dengan kombinasi antara kepanikan ritel dan akumulasi institusi, pasar Bitcoin saat ini berada dalam fase yang unik. Pergerakan harga tidak lagi sepenuhnya mencerminkan sentimen publik, melainkan dipengaruhi oleh dinamika yang lebih kompleks di balik layar.

Ke depan, arah Bitcoin akan sangat ditentukan oleh apakah akumulasi ini berlanjut dan mampu mendorong permintaan baru, atau justru terhambat oleh faktor makro yang lebih luas.

Baca juga: Pertarungan XRP di $3,13: Penentu Bull Run atau Awal Kejatuhan?

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang!

Disclaimer: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto Berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.