Apa yang Dimaksud dengan Alokasi dan Diversifikasi Aset?

Konsep alokasi aset dan diversifikasi adalah elemen penting dalam menentukan parameter risiko dalam dunia investasi. Meskipun Anda baru terjun ke dalam dunia investasi, mungkin Anda telah akrab dengan prinsip-prinsip dasarnya yang telah ada selama berabad-abad.

Dalam dunia investasi, risiko selalu ada. Setiap investasi memiliki potensi kerugian, namun hanya menyimpan uang dalam bentuk tunai dapat menyebabkan nilai uang Anda tergerus oleh inflasi. Meskipun risiko ini tidak dapat dihapuskan sepenuhnya, ia dapat dikelola agar sesuai dengan tujuan investasi individu.

Dalam artikel ini, kami akan memberikan pandangan tentang konsep alokasi dan diversifikasi aset serta bagaimana keduanya berhubungan dengan strategi pengelolaan keuangan modern.

Apa Itu Alokasi dan Diversifikasi Aset?

Alokasi aset dan diversifikasi aset seringkali dianggap sebagai dua istilah yang serupa, namun keduanya memiliki peran yang sedikit berbeda dalam pengelolaan risiko.

Alokasi aset digunakan untuk menggambarkan strategi manajemen uang yang merinci cara modal ditempatkan di berbagai kelas aset yang berbeda dalam suatu portofolio investasi. Di sisi lain, diversifikasi merujuk pada cara modal dialokasikan di dalam kelas aset itu sendiri.

Tujuan utama dari kedua strategi ini adalah untuk mencapai tingkat pengembalian yang diharapkan sambil meminimalkan potensi risiko. Hal ini melibatkan pertimbangan berbagai faktor seperti jangka waktu investasi, toleransi risiko, dan kondisi ekonomi secara keseluruhan.

Secara sederhana, inti dari konsep alokasi aset dan diversifikasi adalah untuk tidak menempatkan seluruh modal dalam satu jenis aset saja. Dengan menggabungkan berbagai kelas aset dan aset-aset yang tidak berkorelasi, Anda dapat membangun portofolio yang seimbang.

Yang membuat strategi ini efektif adalah bahwa risiko tidak hanya dibagi di antara kelas-kelas aset yang berbeda, tetapi juga di antara aset-aset individu dalam setiap kelas.

Beberapa ahli aset bahkan berpendapat bahwa pemilihan strategi alokasi aset mungkin lebih krusial daripada pemilihan jenis investasi itu sendiri.

Teori Portofolio Modern

Teori Portofolio Modern (Modern Portfolio Theory atau MPT) adalah kerangka kerja yang memformalkan prinsip-prinsip ini melalui model matematika. Teori ini pertama kali diperkenalkan melalui makalah yang ditulis oleh Harry Markowitz pada tahun 1952, yang kemudian membuatnya meraih penghargaan Nobel dalam bidang Ekonomi.

Kelas aset utama cenderung memiliki pergerakan yang berbeda. Ketika kondisi pasar membuat salah satu kelas aset tampil baik, kelas aset lain mungkin mengalami penurunan kinerja. Asumsi utama dalam MPT adalah bahwa jika satu kelas aset mengalami kerugian, maka kerugian tersebut dapat diimbangi oleh kinerja baik kelas aset lainnya.

MPT mengasumsikan bahwa dengan menggabungkan aset dari kelas-kelas aset yang tidak berkorelasi, volatilitas dalam portofolio dapat dikurangi. Ini pada gilirannya akan meningkatkan kinerja portofolio dengan risiko yang dapat dikontrol. Dengan kata lain, portofolio dengan tingkat risiko yang sama dapat menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih baik. MPT juga menganggap bahwa jika dua portofolio menawarkan pengembalian yang sebanding, investor yang rasional akan memilih portofolio dengan tingkat risiko yang lebih rendah.

Dengan singkat, MPT menyatakan bahwa cara paling efisien untuk menggabungkan aset-aset adalah dengan memilih aset-aset yang tidak berkorelasi satu sama lain.

Kelas Aset dan Strategi Alokasi

Dalam kerangka kerja alokasi aset, kelas aset biasanya dikategorikan sebagai berikut:

1. Aset Tradisional: Ini termasuk saham, obligasi, dan uang tunai.

2. Aset Alternatif: Termasuk real estat, komoditas, derivatif, produk asuransi, ekuitas privat, dan tentu saja aset kripto.

Biasanya, ada dua jenis utama strategi alokasi aset, yang keduanya mengacu pada asumsi-asumsi yang dinyatakan dalam MPT: Alokasi Aset Strategis dan Alokasi Aset Taktis.

1. Alokasi Aset Strategis: Ini dianggap sebagai pendekatan tradisional yang lebih cocok untuk gaya investasi pasif. Portofolio yang dibuat berdasarkan strategi ini akan mengalami penyesuaian hanya ketika alokasi yang diinginkan berubah akibat perubahan dalam jangka waktu atau profil risiko investor.

2. Alokasi Aset Taktis: Lebih cocok untuk gaya investasi yang lebih aktif. Strategi ini memungkinkan investor untuk fokus pada aset yang diharapkan memiliki performa lebih baik daripada pasar secara keseluruhan. Alokasi aset taktis ini didasarkan pada keyakinan bahwa jika sebuah sektor memiliki kinerja yang unggul, maka sektor tersebut cenderung mempertahankan performa unggul dalam jangka panjang. Strategi ini juga memungkinkan diversifikasi karena bergantung pada prinsip yang dinyatakan dalam MPT.

Penting untuk dicatat bahwa diversifikasi dapat dicapai tidak hanya dengan memilih aset yang sepenuhnya tidak berkorelasi atau berkorelasi terbalik, tetapi dengan memilih aset yang memiliki tingkat korelasi yang rendah satu sama lain.

Mengimplementasikan Alokasi dan Diversifikasi Aset dalam Portofolio

Mari kita telaah prinsip-prinsip ini melalui sebuah contoh portofolio. Sebuah portofolio yang menerapkan strategi alokasi aset akan memiliki pembagian alokasi sebagai berikut di antara berbagai kelas aset:

• 40% diinvestasikan dalam saham
• 30% dalam obligasi
• 20% dalam aset kripto
• 10% dalam uang tunai

Sementara itu, strategi diversifikasi mungkin mengatur bahwa dari 20% alokasi aset kripto:

• 70% sebaiknya dialokasikan ke Bitcoin
• 15% ke kripto dengan kapitalisasi besar
• 10% ke kripto dengan kapitalisasi sedang
• 5% ke kripto dengan kapitalisasi kecil

Setelah alokasi ini ditetapkan, kinerja portofolio perlu dipantau secara berkala. Jika alokasi berubah dari target yang diinginkan, mungkin saatnya untuk melakukan penyeimbangan ulang. Ini berarti membeli dan menjual aset untuk mengembalikan proporsi portofolio ke dalam posisi yang diinginkan. Proses ini biasanya melibatkan penjualan aset yang performanya bagus dan pembelian aset yang performanya kurang baik. Namun, pilihan aset yang diperlukan akan sangat bergantung pada strategi dan tujuan investasi individu.

Harap diingat bahwa aset kripto termasuk dalam kategori aset yang paling berisiko. Oleh karena itu, portofolio dengan alokasi signifikan ke dalam aset kripto dianggap sangat berisiko. Bagi investor yang lebih konservatif dan ingin menghindari risiko, sebaiknya alokasikan sebagian besar portofolio ke dalam kelas aset yang lebih stabil, seperti obligasi.

Diversifikasi dalam Portofolio Aset Kripto

Meskipun prinsip-prinsip ini pada dasarnya berlaku dalam konteks portofolio aset kripto, kita perlu berhati-hati. Pasar mata uang kripto sangat terkait dengan pergerakan harga Bitcoin. Hal ini dapat membuat diversifikasi menjadi tantangan yang signifikan. Bagaimana mungkin kita mendiversifikasi dengan efektif ketika sebagian besar aset berkorelasi erat satu sama lain?

Walaupun ada beberapa altcoin yang mungkin menunjukkan korelasi yang rendah dengan Bitcoin pada waktu tertentu, hal ini tidak selalu konsisten. Ini adalah tantangan yang unik dalam pasar aset kripto yang tidak selalu ditemui dalam pasar tradisional.

Kita bisa berharap bahwa ketika pasar aset kripto semakin matang, maka pendekatan diversifikasi yang lebih sistematis dapat diterapkan dengan lebih efektif. Namun, proses ini mungkin akan memakan waktu.

Tantangan dalam Alokasi Aset

Meskipun strategi alokasi aset bisa sangat efektif, tidak semua strategi cocok untuk semua investor atau portofolio. Implementasi yang baik dari strategi alokasi aset terletak pada kemampuan investor untuk mengatasi bias pribadi mereka. Tanpa kemampuan ini, portofolio tidak akan mencapai efektivitas yang diharapkan.

Masalah lain yang mungkin muncul adalah kesulitan dalam menentukan toleransi risiko investor. Ketika hasil investasi mulai muncul dalam jangka waktu tertentu, seorang investor mungkin menyadari bahwa ia sebenarnya menginginkan tingkat risiko yang lebih rendah atau bahkan lebih tinggi dari yang telah ditentukan sebelumnya.

Kesimpulan

Alokasi dan diversifikasi aset adalah konsep dasar dalam pengelolaan risiko yang telah ada selama ribuan tahun. Kedua konsep ini juga merupakan pilar utama dalam strategi pengelolaan portofolio modern.

Tujuan utama dalam pengaturan strategi alokasi aset adalah mencapai imbal hasil yang diharapkan sambil meminimalkan risiko. Dengan mendistribusikan risiko di antara berbagai kelas aset, efisiensi portofolio dapat ditingkatkan.

Namun, ketika berhadapan dengan pasar aset kripto yang sangat berkorelasi dengan Bitcoin, alokasi aset dan diversifikasi harus dilakukan dengan sangat hati-hati. Pasar ini memiliki karakteristik unik yang mempengaruhi cara kita mendiversifikasi portofolio.

Dengan demikian, penting untuk selalu mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, dan kondisi pasar saat menerapkan konsep alokasi dan diversifikasi aset dalam portofolio Anda.

---

Jika kamu ingin mengetahui lebih dalam mengenai aset kripto atau cryptocurrency, bisa baca artikel “Belajar Crypto untuk Pemula Mulai Dari Sini.”

Sumber: Binance Academy Indonesia