ETF Bitcoin Spot vs. ETF Bitcoin Futures: Apa Perbedaannya?

Belakangan ini ramai soal ETF Bitcoin spot memungkinkan investor untuk memperoleh eksposur terhadap pergerakan harga Bitcoin tanpa perlu benar-benar memiliki atau mengelola Bitcoin secara langsung.

Perbedaan utama antara ETF Bitcoin Spot dan ETF Bitcoin Futures mencakup aset dasar, kinerja yang memotivasi, likuiditas yang dibutuhkan, potensi perbedaan harga, dan jenis eksposur yang ditawarkan.

ETF Bitcoin telah menjadi pintu gerbang bagi investor tradisional yang ingin memasuki dunia mata uang kripto. Beberapa institusi keuangan terkemuka, seperti BlackRock, Invesco, Ark Invest, dan Fidelity, telah mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin Spot. Jika permohonan ini disetujui, kemungkinan akan ada lebih banyak pilihan ETF Bitcoin yang tersedia bagi investor.

Apa Itu ETF?

Exchange Traded Fund (ETF) adalah jenis reksa dana yang diperdagangkan di bursa saham, mirip dengan saham biasa. Reksa dana ini biasanya mencakup berbagai jenis aset, seperti saham, komoditas, atau mata uang kripto, dan tujuannya adalah melacak kinerja indeks atau aset tertentu.

Sebagai contoh, ETF S&P 500 berisi saham-saham dari perusahaan yang terdaftar dalam indeks S&P 500, dengan tujuan untuk meniru kinerja indeks tersebut. Manajer ETF akan menyesuaikan kepemilikan reksa dananya jika komponen dalam indeks berubah, sehingga tetap sesuai dengan komposisi indeks.

Berbeda dengan reksa dana tradisional yang memiliki nilai aset bersih dihitung pada akhir setiap hari perdagangan, ETF diperdagangkan sepanjang hari pada bursa saham dan harganya dapat berfluktuasi berdasarkan penawaran dan permintaan. Hal ini memberikan likuiditas dan fleksibilitas yang lebih besar bagi investor dibandingkan dengan reksa dana tradisional. Selain itu, investor dapat menerapkan berbagai strategi perdagangan seperti short selling atau membeli dengan margin, yang biasanya tidak tersedia pada reksa dana.

Apa Itu ETF Bitcoin?

ETF Bitcoin adalah ETF yang memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga Bitcoin tanpa perlu benar-benar memiliki atau mengelola Bitcoin secara langsung. Jenis eksposur ini menarik bagi berbagai investor.

ETF Bitcoin memiliki Bitcoin secara langsung atau kontrak berhubungan dengan harga Bitcoin. Instrumen ini diperdagangkan di bursa saham tradisional, mirip dengan saham biasa.

Seiring dengan perkembangan pasar mata uang kripto, terdapat minat khusus terhadap dua jenis utama ETF Bitcoin: ETF Bitcoin Spot dan ETF Bitcoin Futures. Kedua jenis ini ditujukan untuk strategi investasi dan tingkat risiko yang berbeda.

Apa Itu ETF Bitcoin Spot?

ETF Bitcoin Spot adalah jenis Exchange Traded Fund yang memiliki Bitcoin sebagai aset dasarnya. Dengan kata lain, kinerja ETF Spot terkait langsung dengan nilai Bitcoin yang dimilikinya secara real-time. Ketika seorang investor membeli saham ETF Bitcoin Spot, ia sebenarnya membeli sebagian dari Bitcoin yang sebenarnya, meskipun Bitcoin tersebut tidak dimilikinya secara pribadi.

Sebagai contoh, ada ETF Bitcoin Spot yang disebut “BTC-one.” Jika BTC-one mengklaim memiliki 10.000 Bitcoin dan telah menerbitkan 1 juta saham, maka setiap saham seharusnya mewakili 0,01 Bitcoin. Dengan kata lain, kinerja BTC-one terkait langsung dengan nilai real-time dari Bitcoin yang dimilikinya.

Manfaat/Kelebihan ETF Bitcoin Spot

Investasi dalam ETF Bitcoin Spot memiliki beberapa keuntungan.

• Pertama, hal ini memberikan eksposur terhadap pergerakan harga Bitcoin tanpa harus khawatir tentang penyimpanan atau keamanan aset kripto.

• Selain itu, karena diperdagangkan di bursa saham konvensional, ETF ini tunduk pada kerangka kerja regulasi, yang dapat meningkatkan kepercayaan di kalangan investor yang lebih luas.
• Terakhir, berinvestasi dalam ETF Bitcoin Spot lebih familiar bagi investor tradisional karena beroperasi dalam struktur perdagangan saham yang mereka kenal.

Kekurangan ETF Bitcoin Spot

Namun, seperti halnya dengan setiap investasi, terdapat risiko potensial. Kekurangan ETF Bitcoin Spot adalah sebagai berikut:

• Nilai ETF Bitcoin Spot akan berfluktuasi seiring perubahan harga Bitcoin yang cenderung volatil.
• Selain itu, ETF ini mungkin tidak selalu mencerminkan kinerja Bitcoin dengan tepat karena biaya atau masalah administrasi.
• Meskipun ETF mendekatkan Bitcoin pada dunia finansial tradisional dan pengawasan regulasi, pasar cryptocurrency umumnya masih sulit diprediksi.
• Terakhir, biaya perdagangan ETF cenderung lebih tinggi dibandingkan dengan perdagangan spot kripto, yang biasanya memiliki biaya lebih rendah.

Harap dicatat bahwa ETF Ethereum Spot atau ETF kripto lainnya memiliki mekanisme yang serupa dengan ETF Bitcoin Spot, dan mereka juga memiliki keuntungan dan risiko yang sama.

Apa Itu ETF Bitcoin Futures?

ETF Bitcoin Futures adalah jenis Exchange Traded Fund yang tidak memiliki Bitcoin secara langsung. Sebaliknya, ETF ini berinvestasi dalam kontrak futures Bitcoin, yang merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual Bitcoin pada harga tertentu pada tanggal yang ditentukan di masa depan.

Hal ini memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan harga Bitcoin di masa mendatang tanpa harus memiliki Bitcoin itu sendiri.

Sebagai contoh, ada ETF Bitcoin Futures yang disebut “BitFutures” yang tujuan utamanya adalah melacak harga Bitcoin di masa mendatang dengan membeli kontrak futures Bitcoin. Sebuah institusi keuangan menetapkan dan mengelola ETF BitFutures ini.

Misalnya, BitFutures berencana untuk membeli 1.000 kontrak futures Bitcoin yang masing-masing mewakili hak untuk membeli sejumlah Bitcoin dengan harga $55.000 dalam tiga bulan.

Untuk mendapatkan modal untuk membeli kontrak-kontrak ini, “BitFutures” menerbitkan 10 juta saham yang mewakili klaim atas potensi keuntungan atau kerugian yang mungkin dihasilkan oleh kontrak futures tersebut. Dengan kata lain, setiap saham mewakili klaim atas sebagian kecil dari masing-masing kontrak futures.

Kemudian, investor dapat membeli saham BitFutures di bursa saham biasa, mirip dengan membeli saham perusahaan. Jika pasar meyakini bahwa harga Bitcoin akan naik di atas $55.000 dalam tiga bulan, saham BitFutures mungkin diperdagangkan dengan premi. Sebaliknya, jika pasar pesimistis, saham tersebut mungkin diperdagangkan dengan diskon.

Sebagai contoh, BitFutures diperdagangkan seharga $10 per saham. Seorang investor yang percaya bahwa harga Bitcoin akan naik dalam tiga bulan ke depan dapat membeli 1.000 saham dengan total biaya $10.000. Jika kontrak futures tersebut menghasilkan keuntungan, nilai saham BitFutures kemungkinan akan naik. Jika prediksi investor terbukti benar dan harga saham naik menjadi $12, maka investasi tersebut akan bernilai $12.000, dengan keuntungan sebesar $2.000.

Secara sederhana, ketika Anda membeli saham ETF Bitcoin Futures seperti BitFutures, Anda sebenarnya bertaruh pada harga Bitcoin di masa mendatang tanpa harus memiliki Bitcoin atau kontrak futures tersebut secara langsung. Anda membeli sebagian dari reksa dana yang memiliki kontrak futures tersebut. Harap dicatat bahwa ETF Ethereum Futures memiliki mekanisme serupa.

Manfaat ETF Bitcoin Futures

ETF Bitcoin Futures memiliki manfaat yang mirip dengan ETF Bitcoin Spot.

• Keduanya memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga Bitcoin tanpa harus memiliki mata uang kripto atau kontrak futures secara langsung.
• Keduanya juga beroperasi dalam lingkungan yang diatur oleh regulasi, memberikan tingkat kepercayaan yang lebih tinggi kepada investor.
• Selain itu, keduanya menawarkan likuiditas yang lebih besar daripada banyak jenis investasi lainnya, memungkinkan investor untuk membeli atau menjual saham ETF dengan mudah di bursa saham tradisional.

Kekurangan ETF Bitcoin Futures

Namun, ada beberapa kekurangan atau risiko yang terkait dengan ETF Bitcoin Futures.

• Salah satunya adalah kurangnya eksposur langsung terhadap Bitcoin itu sendiri. Investor dalam ETF Bitcoin Futures tidak memiliki Bitcoin secara langsung, melainkan memiliki saham dalam reksa dana yang berinvestasi dalam kontrak futures.
• ETF ini juga bisa menjadi kompleks karena kinerjanya tergantung pada pasar futures yang bisa rumit.
• Selain itu, biaya manajemen tambahan bisa mengurangi keuntungan, dan nilai ETF Bitcoin Futures mungkin tidak selalu mengikuti pergerakan harga Bitcoin dengan tepat.
• Terakhir, ETF ini juga menghadapi risiko dari mitra pengimbang dalam kontrak futures yang mungkin gagal memenuhi kewajiban dalam perjanjian tersebut.

Perbedaan Utama antara ETF Bitcoin Spot dan ETF Bitcoin Futures

Perbedaan utama antara ETF Bitcoin spot dan ETF Bitcoin futures dapat dirangkum dalam tabel di bawah. Perhatikan bahwa perbedaan ini akan mirip meskipun aset dasarnya berupa Ethereum atau aset lain.

Apa Saja ETF Bitcoin yang Tersedia Bagi Investor?

Terdapat berbagai pilihan ETF Bitcoin dan ETF Ethereum yang tersedia di pasar untuk investor. Anda dapat dengan mudah menemukan daftar reksa dana ini dari sumber-sumber yang tepercaya. Jika Anda tertarik untuk berinvestasi dalam ETF ini, pastikan untuk dengan cermat memeriksa detail reksa dana tersebut, termasuk struktur biayanya, manajer reksa dana, dan tingkat likuiditasnya.

Setiap ETF memiliki struktur biaya yang berbeda, jadi penting untuk memperhatikan biaya manajemen, biaya perdagangan, dan biaya lain yang mungkin berpotensi mengurangi keuntungan Anda. Selalu pertimbangkan juga reputasi dan track record penyedia ETF. Memilih manajer reksa dana yang mapan dengan catatan kinerja yang kuat dapat menjadi pilihan yang lebih aman. Amati juga tingkat likuiditas ETF tersebut. ETF yang memungkinkan pembelian dan penjualan saham dengan lancar tanpa fluktuasi harga yang besar biasanya lebih menguntungkan.

Selain itu, beberapa ETF Bitcoin mungkin menawarkan eksposur yang terdiversifikasi terhadap berbagai mata uang kripto. Jika Anda ingin mendiversifikasi portofolio kripto Anda, pertimbangkan ETF yang memiliki beragam aset digital.

Beberapa institusi keuangan terkenal, seperti BlackRock, Invesco, Ark Invest, dan Fidelity, telah mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin spot pada tahun 2023. Jika permohonan ini disetujui, ada potensi untuk lebih banyak lagi ETF Bitcoin yang terdiversifikasi akan menjadi tersedia bagi investor di masa depan.

Siapa yang Sebaiknya Mempertimbangkan untuk Berinvestasi dalam ETF Bitcoin?

Penting untuk memahami perbedaan antara ETF Bitcoin spot dan ETF Bitcoin futures, serta investor yang paling cocok untuk masing-masing jenis tersebut.

Investor yang cocok untuk ETF Bitcoin spot adalah mereka yang ingin langsung terpapar pada pergerakan harga real-time Bitcoin tanpa harus mengelola atau mengamankan aset kripto itu sendiri. Mereka mungkin memiliki keyakinan jangka panjang terhadap nilai Bitcoin dan ingin berinvestasi yang secara ketat mengikuti harga pasar. Investor semacam ini juga mungkin lebih tertarik pada sifat sederhana ETF spot dibandingkan dengan kompleksitas perdagangan futures.

Di sisi lain, ETF Bitcoin futures sesuai untuk investor yang lebih berpengalaman dan terbiasa dengan dinamika pasar futures. Mereka mungkin mencari cara untuk melindungi investasi lainnya atau mencari peluang dalam fluktuasi harga jangka pendek melalui kontrak futures. Selain itu, mereka mungkin siap menghadapi risiko dan potensi imbalan yang terkait dengan perdagangan futures, termasuk aspek perpanjangan kontrak.

Penutup

ETF Bitcoin telah muncul sebagai jembatan yang memungkinkan investor tradisional merambah dunia mata uang kripto. ETF Bitcoin spot memberikan eksposur langsung terhadap pergerakan harga Bitcoin aktual dengan kepemilikan mata uang kripto, sedangkan ETF Bitcoin futures memberikan eksposur melalui kontrak futures yang berspekulasi pada harga Bitcoin di masa depan.

Namun, seperti semua bentuk investasi, penting untuk berhati-hati. Dunia Bitcoin dan investasi terkaitnya memiliki potensi risiko yang harus diwaspadai. Sebelum membuat keputusan investasi, penting bagi calon investor untuk melakukan penelitian yang teliti. Konsultasikan dengan penasihat keuangan yang tepercaya untuk mendapatkan wawasan yang disesuaikan dengan tujuan keuangan dan toleransi risiko individu Anda.

---

Jika kamu ingin mengetahui lebih dalam mengenai aset kripto atau cryptocurrency, bisa baca artikel “Belajar Crypto untuk Pemula Mulai Dari Sini.”

Sumber: Binance Academy