Sisi Gelap Dibalik Popularitas Ethereum Mulai Terkuak!

Dibalik nama besar Ethereum di dunia kripto, terkuak sebuah sisi gelap dari ETH yang diungkap oleh Bankless dalam laporan bertajuk “The Two Sides of ETH”.

Dalam laporan tersebut, sebuah ironi besar terkuak: Ethereum (ETH) sukses luar biasa di level adopsi dan visibilitas institusional, tetapi nilai ETH sebagai aset tetep ‘bocor’ karena arsitekturnya sendiri.

Ibarat dua sisi mata uang yang berdampingan, dua sisi ini mencerminkan tantangan dan potensi Ethereum secara bersamaan.

Sisi Gelap: Value Capture ETH Menguap

Data menunjukkan bahwa sejumlah besar stablecoin (lebih dari 50–75%) berjalan di jaringan Ethereum, namun sebagian besar tidak menghasilkan nilai untuk pemilik ETH selain membayar fee gas seharga sekitar $0,50 saja sekali transaksi.

Masalahnya muncul ketika stablecoin dipindah ke Layer‑2, Ethereum hampir tidak mendapatkan nilai apa pun, karena utilitas transaksinya jauh lebih rendah dibanding fee L1 .

Dengan struktur ekonomi seperti ini, Ethereum tak maksimal merangkap nilai dari aktivitas besar di jaringan, tidak seperti Solana atau Tron yang struktur tokenomics-nya lebih langsung menguntungkan holder asli.

Baca Juga: AS Pindahkan Ethereum Bernilai $218K ke Coinbase! Sinyal Jual Massal?

Sisi Terang: Wall Street Sedang Menyukai ETH

Meskipun punya masalah value capture, Ethereum saat ini sedang mendapatkan momentum luar biasa di dunia institusi:

• Robinhood Chain, tokenisasi saham, dan proyek lain kini menyasar Ethereum L2 sebagai layer settlement mengonfirmasi bahwa ETH adalah dasar netral untuk Wall Street.
• Perusahaan besar seperti SharpLink Gaming, Bit Digital, dan BitMine kini memegang ratusan ribu ETH sebagai aset treasury yang mencerminkan kepercayaan institusi global terhadap ETH.
• Sejumlah pihak dari Etherealize dan ConsenSys aktif membujuk institusi dengan strategi pemasaran dan literasi: menjadikan ETH sebagai aset digital cadangan yang layak masuk portofolio Wall Street.

Dua Sisi Maksimal: Tantangan dan Peluang

Tantangan & Hambatan	Transformasi Potensial
Tidak ada loop nilai jelas antara stablecoin dan ETH	Narasi dan dorongan korporat ke Wall Street dapat memperkuat nilai aset ETH
Aktivitas berlebihan di L2 membuat nilai ETH sulit ditangkap	Jika L2 menjadi native + based rollups, ETH bisa bakar gas lebih banyak & mengakumulasi nilai
Fragmentasi cross‑chain & pengalaman pengguna rumit	Sync composability dan UX dompet yang lebih baik dapat meningkatkan adopsi L1

David Hoffman menekankan bahwa tanpa memperbaiki value capture supply chain, ETH akan terus stagnan sebagai aset tribal, disukai komunitas tapi asing bagi investor global.

Namun jika Ethereum berhasil memperbaiki loop tersebut, harga ETH bisa menuju target ambisius seperti $10K–$740K, terinspirasi dari komparasi dengan aset lindung nilai global seperti emas dan minyak.

Aset Digital Mana yang Akan Menjadi Cadangan Global?

Dengan temuan ini, Bankless menyimpulkan bahwa Ethereum sedang berada di karakter sudut persimpangan besar.

Jika mitigasi arah value capture dapat dilakukan melalui upgrade desain ekonomi L2 dan narasi publik, ETH siap memimpin konstelasi aset digital global.

Namun jika tidak, ETH hanya akan jadi aset utilitarian tanpa memetik dampak penuh dari ekosistem DeFi dan tokenisasi yang dibangunnya.

Narasi saat ini telah berpindah dari sekadar membicarakan network ke menyusun strategi edukasi ETH sebagai aset. Institusi butuh lebih dari loyalitas tribal. Mereka ingin yield, kejelasan, dan defensibilitas.

Strategi deployment ETH di neraca korporat besar (SharpLink, BitMine) adalah langkah menuju ‘penerimaan global’.

ETH bisa menjadi “oil digital” aset cadangan global, asalkan nilai ekonomi dari lapisan Ethereum kembali bangkit secara elegan.

Kini, dunia telah mengetahui bahwa Ethereum punya dua wajah — smmmatu yang tangguh mencatat puncak adopsi, dan satu yang rapuh karena retak value capture. Membenahi retak ini bisa membawa ETH dari loyal komunitas crypto menjadi aset tepercaya dunia.

---

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang!

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut.

Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.