Cara Menganalisis Proyek DeFi

Sebelum melangkah ke dalam proses analisis, penting untuk memahami aspek fundamental dari proyek DeFi. Investor harus mengidentifikasi proyek-proyek yang memenuhi kasus penggunaan yang mereka percayai dan mengevaluasi tim di baliknya.

Teknologi yang mendasari sebuah proyek DeFi juga merupakan faktor penting dalam menentukan keberhasilan dan efektivitasnya. Kekuatan komunitas proyek dan adopsi oleh pengguna juga menjadi indikator signifikan dari potensi keberhasilannya.

Untuk Apa Protokol DeFi Digunakan?

Pertumbuhan pesat keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah merevolusi lanskap keuangan, menawarkan berbagai produk dan layanan inovatif. Sebagai hasilnya, individu sekarang memiliki akses tak terbatas ke layanan dan produk keuangan tanpa perlu perantara seperti bank atau lembaga keuangan tradisional.

DeFi telah mendemokratisasi keuangan, memungkinkan siapa pun dengan koneksi internet untuk berpartisipasi dalam kegiatan seperti pinjaman, peminjaman, perdagangan, dan mendapatkan bunga atas aset digital mereka. Namun, dengan banyak proyek masuk ke pasar, penting untuk memahami cara menganalisis proyek DeFi secara efektif. Ini berarti investor harus melakukan penelitian menyeluruh terhadap sebuah proyek sebelum memperoleh tokennya.

Memahami Dasar-dasar DeFi Sebelum melangkah ke dalam proses analisis, penting untuk memahami aspek fundamental dari proyek-proyek DeFi. DeFi mengacu pada aplikasi keuangan yang dibangun di jaringan blockchain yang bertujuan untuk menyediakan alternatif terbuka, tanpa izin, dan tanpa kepercayaan terhadap layanan keuangan tradisional. Proyek-proyek ini biasanya menawarkan fitur seperti pinjaman dan peminjaman, pertukaran terdesentralisasi, dan pertanian hasil.

Dengan sifat terbuka, tanpa izin dari teknologi ini, ada berbagai individu dan tim yang membangun berbagai aplikasi yang mencakup berbagai kasus penggunaan, seperti memberikan kontrol tak terbatas kepada pengguna atas data pribadi mereka dan kepemilikan penuh atas aset digital mereka. Para pemula dalam dunia DeFi sebaiknya mendekati proyek-proyek ini dengan hati-hati dan skeptis.

Mengapa Due Diligence DeFi Penting?

Melakukan due diligence dalam DeFi penting karena karakteristik unik dan risiko yang terkait dengan sektor yang berkembang pesat ini. Investasi DeFi sering melibatkan risiko, seperti potensi penarikan cepat, peretasan, dan kehilangan sebagian atau seluruh modal investor. Menilai secara menyeluruh fundamental proyek, tim, teknologi, dan langkah-langkah keamanan memungkinkan investor membuat keputusan yang terinformasi dan mungkin menghindari penipuan potensial atau proyek-proyek yang buruk.

Dengan melakukan due diligence, investor dapat membuat keputusan yang terinformasi, mengurangi risiko, dan mengidentifikasi peluang investasi yang sesuai dengan tujuan investasi dan toleransi risiko mereka. Ini membantu menetapkan dasar pengetahuan dan pemahaman yang diperlukan untuk menavigasi lanskap DeFi yang kompleks dan dinamis.

Ini membutuhkan individu yang ingin terlibat dengan ruang DeFi untuk mendekati proyek-proyek baru dengan mempertimbangkan faktor-faktor berikut.

Metrik Populer yang Membantu Menilai Protokol DeFi

Ada beberapa metrik populer yang dapat memberikan wawasan berharga tentang kinerja dan potensi proyek-proyek DeFi. Ini termasuk volume 24 jam token, tingkat inflasi, harga, dan kapitalisasi pasar.

Total nilai yang terkunci (TVL)

Total nilai terkunci, atau TVL, adalah jumlah agregat dana yang dikunci ke dalam protokol DeFi. Anda dapat menganggap TVL sebagai jumlah total dana yang disetorkan oleh penyedia likuiditas ke satu protokol. Misalnya, TVL Uniswap mencapai lebih dari $4 miliar pada Februari 2023. Ini berarti pengguna telah menyimpan lebih dari $4 miliar ke Uniswap.

Anda dapat melihat TVL untuk menilai minat secara keseluruhan dalam suatu protokol DeFi tertentu, atau menggunakan perbandingan untuk melihat protokol DeFi mana yang “mengunci” lebih banyak nilai dari yang lain. Kemampuan untuk menarik TVL yang besar biasanya merupakan tanda kekuatan.

Kapitalisasi pasar

Kapitalisasi pasar, atau kapitalisasi pasar, menghitung total nilai dari pasokan beredar token protokol DeFi. Ini diperoleh dengan mengalikan harga saat ini token dengan jumlah token yang beredar. Kapitalisasi pasar menawarkan penilaian keseluruhan dari ukuran dan prominensi protokol. Namun, penting untuk mempertimbangkan kapitalisasi pasar dalam hubungannya dengan faktor lain, seperti utilitas protokol, adopsi, dan persaingan.

Volume perdagangan 24 jam

Volume 24 jam mengukur total nilai perdagangan yang dieksekusi dalam protokol DeFi tertentu selama periode 24 jam. Volume 24 jam yang tinggi menunjukkan perdagangan aktif dan likuiditas yang lebih baik, menunjukkan ekosistem yang ramai dan minat pasar.

Volume 24 jam yang rendah, di sisi lain, menandakan sedikit pembelian dan penjualan token protokol, menunjukkan likuiditas yang lebih rendah. Volume 24 jam yang rendah dapat memiliki beberapa implikasi, termasuk kurangnya minat atau partisipasi dari pedagang dan investor.

Tingkat inflasi

Metrik penting lain yang perlu dipertimbangkan adalah tingkat inflasi. Tingkat inflasi mengacu pada tingkat di mana token baru dibuat dalam protokol DeFi. Tingkat inflasi yang lebih rendah dapat menguntungkan, karena menunjukkan pasokan token yang lebih terkendali dan potensi nilai yang lebih tinggi dari waktu ke waktu.

Namun, penting untuk menilai tokenomika dan model distribusi secara keseluruhan untuk memastikan bahwa protokol mencapai keseimbangan antara memberi insentif kepada peserta dan mempertahankan kelangkaan token. Topik ini akan dieksplorasi lebih lanjut dalam artikel ini.

Rasio harga-ke-penjualan

Rasio harga-ke-penjualan digunakan untuk menentukan apakah sebuah protokol DeFi dihargai terlalu rendah atau terlalu tinggi. Untuk menghitung rasio harga-ke-penjualan, bagi kapitalisasi pasar sepenuhnya terealisasi dari sebuah protokol DeFi dengan pendapatan tahunannya. Semakin rendah rasio tersebut, semakin undervalued protokol tersebut mungkin, dan sebaliknya. Ini bekerja secara mirip dengan cara rasio harga-ke-penjualan digunakan dalam pasar keuangan tradisional untuk melihat apakah saham dihargai terlalu rendah atau terlalu tinggi.

Jumlah alamat unik

Jumlah alamat dompet unik adalah metrik yang mengukur jumlah peserta dalam protokol DeFi tertentu. Ini adalah ukuran yang mirip dengan pengguna unik untuk aplikasi Web2 tradisional yang mengkalibrasi keterlibatan pengguna. Jumlah alamat yang meningkat bisa menjadi indikator yang baik dari popularitas dan adopsi yang meningkat. Penting untuk dicatat bahwa metrik ini dapat dimanipulasi dan investor harus menggunakan metrik ini dalam kombinasi dengan indikator lain.

Evaluasi Tim Proyek DeFi

Investor harus mengidentifikasi proyek-proyek DeFi yang memenuhi kasus penggunaan yang mereka percayai dan mengevaluasi tim di baliknya. Ini dapat dilakukan dengan memeriksa situs web resmi proyek, whitepaper, tim kepemimpinan, pengalaman kerja anggota tim, dan dokumentasi lain yang relevan dengan anggota tim dan keahlian mereka.

Cari pengembang berpengalaman, penasihat, dan ahli industri dengan catatan proyek yang sukses. Nilai transparansi, responsifitas, dan keterlibatan tim dengan komunitas di platform seperti Twitter, Reddit, Telegram, dan Discord. Keterlibatan aktif dalam saluran komunikasi terbuka dan pembaruan reguler tentang pengembangan proyek adalah tanda positif bahwa tim di balik sebuah proyek berkomitmen pada kasus pengguna yang mereka coba selesaikan.

Di sisi lain, penelitian awal seorang investor bisa menunjukkan bahwa tim di balik sebuah proyek tidak responsif di media sosial atau ada sedikit transparansi tentang tim. Meskipun faktor-faktor ini tidak selalu merupakan indikasi penipuan, mereka adalah tanda bahaya dan investor harus berhati-hati tentang terlibat dengan proyek-proyek ini.

Mengevaluasi Teknologi DeFi

Teknologi yang mendasari sebuah proyek DeFi adalah faktor penting dalam menentukan keberhasilan dan efektivitasnya. Salah satu aspek kunci yang harus dipertimbangkan adalah platform blockchain tempat proyek tersebut dibangun.

Ethereum, misalnya, merupakan pilihan populer, menawarkan infrastruktur yang kokoh dan mapan untuk aplikasi DeFi. Blockchain layer 1 lainnya telah muncul sebagai alternatif yang menjanjikan untuk aplikasi DeFi yang dapat diskalakan juga. Investor yang ingin memperoleh token DeFi harus menimbang pro dan kontra dari blockchain yang mendasarinya untuk membuat keputusan yang terinformasi.

Aspek kritis lainnya adalah evaluasi kontrak pintar yang menggerakkan proyek DeFi. Kontrak pintar adalah kontrak yang mengeksekusi sendiri di blockchain dengan syarat-syarat perjanjian langsung tertulis ke dalam kode. Penting bagi proyek DeFi untuk secara teratur mengaudit kontrak pintar mereka untuk mengurangi kerentanan potensial dan melindungi dana pengguna, meskipun audit tidak selalu menjamin keamanan. Namun, meninjau sejarah audit kontrak pintar sebuah proyek dapat memberikan gambaran tentang upaya tim untuk melindungi pengguna.

Interoperabilitas adalah aspek penting lainnya dari token DeFi yang memastikan komunikasi dan interaksi yang lancar antara platform dan protokol yang berbeda. Ini memungkinkan token untuk dengan mudah ditransfer, diperdagangkan, dan digunakan di berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps) dan jaringan blockchain. Investor harus memeriksa seberapa interoperabel token DeFi sebelum memutuskan untuk berinvestasi.

Menganalisis Tokenomics Proyek DeFi

Tokenomics mengacu pada ekonomi token proyek dan insentif yang ditawarkannya. Investor harus memulai dengan memahami tujuan token dalam ekosistem dan model distribusinya.

Ini melibatkan memeriksa faktor-faktor seperti total pasokan token yang tersedia dan bagaimana mereka dialokasikan kepada pihak yang berbeda. Pihak-pihak ini bisa termasuk anggota tim, anggota komunitas, penasihat, atau pemangku kepentingan lainnya. Model distribusi membantu menentukan distribusi awal token dan dapat mempengaruhi faktor-faktor seperti desentralisasi, tata kelola proyek, dan potensi manipulasi pasar.

Mekanisme penerbitan token juga penting untuk dipertimbangkan. Mekanisme ini bisa termasuk pertambangan, penjataan, atau metode lain di mana token baru diciptakan dan didistribusikan dari waktu ke waktu. Mengevaluasi mekanisme ini dapat membantu investor memahami apakah token tersebut inflasioner atau deflasioner, kelangkaannya, dan insentif yang diberikan kepada peserta.

Menilai aliran pendapatan proyek juga penting. Memahami bagaimana proyek menghasilkan pendapatan dan menjaga operasinya memberikan wawasan tentang potensi nilai dan keberlanjutan token. Ini bisa termasuk pendapatan yang dihasilkan dari biaya transaksi, penggunaan platform, atau sumber lainnya.

Meninjau Langkah-langkah Keamanan

Dengan terjadinya pelanggaran keamanan di ruang DeFi, sangat penting untuk menilai langkah-langkah keamanan proyek. Cari audit reguler yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan pihak ketiga yang terpercaya, yang biasanya merupakan tanda baik bahwa proyek secara proaktif mengidentifikasi kerentanan potensial untuk memastikan keamanan kontrak pintar.

Program bounty bug adalah indikator lain bahwa sebuah proyek serius tentang keamanan. Dalam program bounty bug, organisasi menetapkan kriteria, pedoman, dan imbalan tertentu untuk individu yang menemukan dan secara bertanggung jawab mengungkapkan kerentanan keamanan yang valid. Program-program ini sering memiliki cakupan yang ditentukan, yang menentukan sistem, platform, atau perangkat lunak yang memenuhi syarat untuk berburu bug.

Ketika seorang pemburu bug menemukan kerentanan, mereka dapat mengirimkan laporan rinci kepada organisasi yang menjelaskan masalah, dampaknya, dan langkah-langkah untuk memperbanyaknya. Organisasi kemudian memverifikasi kerentanan yang dilaporkan dan, jika valid, memberikan pemburu bug dengan hadiah atau imbalan moneter yang telah ditentukan.

Kesediaan untuk berpartisipasi dalam proses ini untuk mengidentifikasi kerentanan dapat menunjukkan komitmen proyek untuk tetap mengikuti kelemahan potensial dan mengambil langkah-langkah proaktif untuk menguranginya.

Menganalisis Komunitas dan Adopsi DeFi

Kekuatan komunitas proyek dan adopsi oleh pengguna adalah indikator penting dari potensi keberhasilannya. Indikator-indikator ini memberikan wawasan berharga tentang viabilitas proyek, prospek pertumbuhan masa depan, dan penerimaan pasar secara keseluruhan.

Berinteraksi dengan komunitas proyek adalah penting untuk mendapatkan pemahaman yang lebih dalam tentang sentimen mereka, partisipasi aktif, dan antusiasme secara keseluruhan. Interaksi ini memungkinkan Anda menilai tingkat dukungan, keterlibatan, dan kepercayaan dalam komunitas.

Platform media sosial seperti Twitter, Reddit, Telegram, atau Discord menyediakan banyak informasi tentang komunitas proyek. Investor harus memantau diskusi, komentar, dan tingkat aktivitas di platform-platform ini, mencari tanda-tanda sentimen positif, diskusi aktif, dan jumlah pengikut yang bertambah. Sentimen positif menunjukkan kepercayaan dan antusiasme komunitas terhadap proyek.

Kesimpulan

Menganalisis sebuah proyek DeFi adalah proses penting untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi dalam ruang keuangan terdesentralisasi yang berkembang pesat. Dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti tim proyek, teknologi, tokenomics, keamanan, dan keterlibatan komunitas, investor dapat memperoleh pemahaman yang komprehensif tentang potensi proyek.

Namun demikian, sangat penting untuk tidak pernah menginvestasikan lebih dari yang Anda mampu untuk kehilangan. Meskipun faktor-faktor di atas penting untuk membuat keputusan yang terinformasi, daftar ini tidak lengkap dan investor harus berhati-hati dan mendekati proyek-proyek DeFi dengan skeptisisme.

---

Jika kamu ingin mengetahui lebih dalam mengenai aset kripto atau cryptocurrency, bisa baca artikel “Belajar Crypto untuk Pemula Mulai Dari Sini.”

Sumber: Binance Academy